CN-SEO

Artikel ini awalnya diterbitkan di Percakapan.

Dampak perubahan iklim tidak lagi menjadi risiko masa depan bagi Afrika. Itu adalah krisis yang terjadi saat ini.

Banjir itu menghancurkan infrastruktur yang membutuhkan waktu puluhan tahun untuk membangunnya. Kekeringan adalah gagal panen dan membuat masyarakat mengungsi. Panas yang ekstrim adalah mengikis produktivitas tenaga kerja dan membebani sistem kesehatan. Masyarakat pesisir adalah hilangnya tanah terhadap naiknya air laut dan gelombang badai.

Alasan untuk melakukan investasi besar-besaran dalam adaptasi dan ketahanan sangatlah menarik. Di bidang infrastruktur, pertanian, sistem perairan, dan perlindungan pantai yang membantu masyarakat bertahan hidup dalam perubahan iklim. Namun penyesuaian hanya memberi waktu terbatas. Hanya pengurangan emisi gas rumah kaca yang menyebabkan pemanasan global yang dapat mencegah dampak tersebut semakin besar sehingga tidak dapat ditanggapi dengan baik.

Respons global terhadap kedua tantangan ini sangat tidak memadai, sehingga menimbulkan konsekuensi yang mengerikan bagi negara-negara yang berkontribusi paling kecil terhadap pemanasan global namun terkena dampak paling parah.

Pertama, meski dilanjutkan bersumpah untuk menjadi lebih baik keuangan adaptif, kesenjangan pendanaan masih masif. Afrika menerima kurang dari US$14 miliar per tahun dalam pendanaan adaptasi dibandingkan dengan perkiraan kebutuhan lebih dari US$100 miliar. Dan lebih dari separuh aliran dana tersebut berasal dari pinjaman berbunga.

Kedua, meningkatnya perhatian terhadap adaptasi penuh sesak keluar kebutuhan yang semakin mendesak akan dekarbonisasi mendalam. Berinvestasi dalam dekarbonisasi menjadi semakin mendesak karena pemanasan global mencapai ambang batas 1,5°C, dengan emisi yang masih meningkat. Dekarbonisasi mendalam adalah satu-satunya cara untuk menghentikan peningkatan risiko terkait iklim ke tingkat yang tidak dapat dikelola.

Ketahanan menjadi semakin tidak efektif karena emisi dan suhu terus meningkat. Kita tidak bisa beradaptasi terhadap banyak kejadian ekstrem, atau dampaknya terhadap sistem pangan, penghidupan, dan kesehatan. Titik kritisnya tidak dapat dipulihkan.

Yang ketiga dan yang paling parah, arsitektur keuangan global telah mengecewakan Afrika pada berbagai tingkat secara bersamaan, dengan dampak yang terus menerus terhadap mitigasi dan adaptasi. Berinvestasi dalam sistem energi dan transportasi yang terdekarbonisasi dan dalam membangun ketahanan terhadap dampak perubahan iklim yang semakin meningkat memerlukan akses terhadap modal jangka panjang yang terjangkau.

Namun Afrika masih terjebak dalam siklus risiko dan akses terhadap pendanaan yang terbatas dan mahal. Hal ini mempersulit pendanaan investasi penting, memperburuk kerentanan negara-negara Afrika, meningkatkan persepsi risiko dan meningkatkan biaya modal. Kerangka kerja keberlanjutan utang, sistem pemeringkatan kredit, praktik pinjaman multilateral, serta peraturan dan konvensi pasar global saling memperkuat satu sama lain. Hal ini membatasi akses terhadap modal yang dibutuhkan untuk investasi penting terkait perubahan iklim, sehingga menguras modal dari tempat dan sektor yang paling membutuhkannya.

Memahami bagaimana kegagalan tersebut berinteraksi sangat penting untuk memperbaikinya.

Selama dua dekade di Universitas Columbia, karena saya dan rekan-rekan saya telah bekerja bersama pemerintah dan mitra di seluruh dunia, kami telah melihat kegagalan ini terjadi secara langsung. Dalam keputusan investasi yang tidak dapat dibuat dan infrastruktur yang tidak dapat dibangun. Kami telah melihat risikonya meningkat, meskipun jalan menuju dekarbonisasi sudah diketahui. Kita sudah melihat adanya peningkatan risiko dan kewajiban. Ada peningkatan kewajiban, pertukaran yang lebih dalam, dan akumulasi pinjaman dari generasi mendatang untuk menutupi kerugian saat ini.

Satu-satunya kebutuhan yang paling penting adalah menurunkan biaya modal bagi peminjam di Afrika, baik negara maupun non-negara, untuk berinvestasi pada infrastruktur modern yang bebas karbon dan memiliki ketahanan dalam skala besar, demi kepentingan kawasan dan dunia.

Pada dasarnya, hal ini berarti pembaruan kerangka keberlanjutan utang, mekanisme likuiditas, penilaian risiko, dan peringkat kredit. Pihak berwenang, pengembang proyek, dan investor juga harus mengoordinasikan pemodelan sistem energi yang koheren dan hemat biaya, sehingga jalur investasi terintegrasi dengan perencanaan ekonomi secara keseluruhan.

Kemudian mekanisme alokasi risiko strategis di setiap tingkat sistem, yang melengkapi reformasi mendasar di tingkat global, akan memungkinkan modal swasta mengalir ke ratusan proyek yang layak di seluruh benua.

Kegagalan di sisi mitigasi

Hanya mitigasi—dekarbonisasi mendalam pada energi, transportasi, lahan, dan sistem industri dunia—yang dapat mengurangi penyebab perubahan iklim. Semua pendanaan lainnya—untuk ketahanan, asuransi, dan pemulihan bencana—mengelola konsekuensi risiko iklim yang tidak bisa dihindari. Hal ini tidak mengurangi bahaya yang mendasarinya.

Kegagalan kita dalam melakukan dekarbonisasi perekonomian dunia dengan cepat dan dalam skala besar adalah hal yang tidak dapat dimaafkan. Kita memiliki teknologi, modal, dan jalur yang diketahui untuk mencapai dekarbonisasi mendalam secara cepat. Kemajuan teknologi yang luar biasa berarti bahwa perekonomian semakin mendukung solusi rendah karbon di seluruh lingkungan, mobilitas, dan sistem energi.

Pengguna energi yang tadinya merupakan peminjam pasif kini dapat bertindak sebagai penyimpan energi di jaringan listrik, menstabilkan permintaan energi, menurunkan biaya sistem, menciptakan aliran pendapatan baru, dan menurunkan biaya bagi pengguna hilir. Sistem energi terdistribusi memungkinkan berbagai tempat untuk mengumpulkan dan berbagi energi, sehingga gangguan pada sistem memiliki dampak yang lebih terbatas. Energi yang dihasilkan dari angin dan matahari tidak tunduk pada pengaruh politik atau fluktuasi harga bahan bakar fosil, ini merupakan satu-satunya cara untuk benar-benar menjamin keamanan energi dan kedaulatan ekonomi.

Kerangka kerja dan institusi dekarbonisasi global saat ini dibangun untuk era yang berbeda. Rencana net-zero dan target mitigasi menyoroti bagaimana sistem energi telah berubah, memperluas peluang, dan memungkinkan pengurangan emisi melalui optimalisasi sistem.

Daripada memaksakan rencana net zero dan komitmen mitigasi, kita perlu:

• analisis teknis yang cermat untuk mengidentifikasi cara yang paling hemat biaya menuju sistem energi dekarbonisasi yang optimal, dengan mempertimbangkan bagaimana integrasi lintas sektor dan wilayah dapat menghasilkan efisiensi dan mengurangi biaya
• koordinasi antara berbagai aktor untuk mendukung difusi teknologi di seluruh sistem yang saling berhubungan
• mekanisme pembagian risiko untuk mengelola risiko pembiayaan yang menghambat modal swasta pada tahap awal transisi.

Dunia juga mengecewakan Afrika pada khususnya. Afrika bertahan 60% sumber daya surya terbaik di dunia.

Sekitar 600 juta orang di benua ini masih kekurangan akses terhadap listrik. Infrastruktur modern, yang direncanakan dan dikoordinasikan dengan baik, merupakan peluang pembangunan yang luar biasa; Investasi sistem energi akan mendorong pertumbuhan industri, konektivitas digital, kesehatan dan pendidikan.

Namun Afrika menerimanya hanya 2% dari investasi energi bersih global, sebagian kecil dari dana yang dibutuhkan untuk membangun sistem energi dan mobilitas yang ramah lingkungan dalam skala besar.

Ketidaksesuaian ini mencerminkan bias yang mendalam dalam sistem keuangan internasional.

Sistem keuangan internasional yang rusak

Biaya pinjaman menentukan apakah suatu sistem energi dapat dibiayai, dan khususnya apakah sistem tersebut lebih kompetitif dibandingkan energi berbasis fosil. Di sektor listrik Afrika, rata-rata biaya pinjaman untuk membangun infrastruktur energi ramah lingkungan adalah rata-rata 15%-18%.dibandingkan dengan 2%-5% di Eropa dan Amerika Serikat. Dengan biaya modal yang tinggi, infrastruktur energi ramah lingkungan tidak dapat dibiayai.

Biaya pinjaman tidak mencerminkan risiko investasi sebenarnya. Hal ini mencerminkan serangkaian kendala struktural dan risiko yang disalahpahami.

PDB riil per kapita faktor yang paling menentukan tentang kelayakan kredit suatu negara. Negara-negara berpendapatan rendah hampir tidak ada jalan menuju status layak investasi, terlepas dari lintasan pertumbuhan, kualitas tata kelola, atau hasil investasi publik.

Hingga akhir tahun 2025, hanya tiga dari 34 negara Afrika yang dinilai menyandang status investment grade. Tidak ada satu pun negara berpendapatan rendah yang menyandang status tersebut.

Itu Kerangka Kerja Keberlanjutan Utang IMF-Bank Dunia menambah kerusakan. Berdasarkan metodologi kelembagaan mereka, IMF dan Bank Dunia tidak menganjurkan pinjaman publik jangka panjang yang dibutuhkan pemerintah Afrika untuk berinvestasi pada infrastruktur, sumber daya manusia, dan ketahanan iklim.

Penelitian terbaru Bank Sentral Eropa menunjukkan bagaimana kegagalan ini diperburuk. Bencana iklim secara langsung meningkatkan biaya pinjaman pemerintah. Analisis ECB menunjukkan bahwa dampak terbesar dan paling persisten terjadi di negara-negara berkembang.

Badai besar dapat mendorong imbal hasil obligasi naik lebih dari 140 basis poin di negara-negara berkembang, dibandingkan dengan sekitar 66 basis poin di negara-negara maju. Hal ini berarti bahwa biaya pinjaman meningkat tajam pada saat negara tersebut sangat membutuhkan sumber daya untuk melakukan pemulihan dan pembangunan kembali. Ruang bernapas bagi keuangan semakin menyusut ketika dampak iklim memerlukan respons yang lebih besar.

Analisis ECB lebih lanjut menunjukkan bahwa negara-negara yang mengalami transisi energi yang lambat menghadapi premi risiko transisi yang semakin besar. Semakin lambat transisinya, semakin mahal biaya pinjamannya. Namun aliran pendanaan untuk energi ramah lingkungan di Afrika sendiri disebabkan oleh tingginya biaya pinjaman. Jadi, negara-negara Afrika terkena sanksi karena menghadapi biaya pinjaman yang tinggi karena mereka tidak memiliki sumber daya publik yang cukup untuk membangun ketahanan terhadap dampak iklim yang tidak mereka timbulkan.

Diagnosis dan target risiko

Faktor penentu struktural dari masalah ini telah dipahami dengan baik. Pemerintah-pemerintah di Afrika harus dapat mengakses modal jangka panjang yang terjangkau untuk membangun sistem energi dan mobilitas yang ramah lingkungan, berinvestasi di kota-kota yang berketahanan, pertanian dan wilayah pesisir, serta mengembangkan institusi, sistem kesehatan dan pendidikan yang menjadi sandaran semua hal.

Hal ini memerlukan metodologi pemeringkatan kredit yang tidak lagi memperlakukan kemiskinan sebagai proksi yang dapat memenuhi risiko gagal bayar (default risk). Dan kerangka kerja keberlanjutan utang yang dapat menghentikan investasi publik yang mengecewakan di perekonomian Afrika perlu dikembangkan. Negara-negara Afrika yang dapat melakukan investasi penting ini dalam skala besar akan tumbuh jauh lebih cepat dibandingkan negara-negara kaya di dunia. Arsitektur keuangan internasional harus mencerminkan hal tersebut—segera, sebelum penyesuaian menjadi respons yang semakin tidak memadai terhadap risiko-risiko yang dapat kita kendalikan.

Lisa Sachs adalah direktur Pusat Investasi Berkelanjutan Columbia, yang merupakan bagian dari Sekolah Iklim Columbia

Pandangan dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis, dan tidak mencerminkan posisi resmi Columbia Climate School, Earth Institute, atau Columbia University.